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El Ministerio de Economía recaudó este miércoles los dólares que buscaba de inversores extranjeros con la emisión del Bonte30, un bono a 5 años, pagadero en pesos pero suscribible únicamente en dólares, que incluye una opción de rescate anticipado a dos años. 

De esta manera, el Gobierno logró los resultados que esperaba con una colocación estratégica de deuda destinada a atraer capitales internacionales con el objetivo de fortalecer las reservas del Banco Central.

Este miércoles el Tesoro captó u$s1000 millones tras recibir 46 ofertas de compra por un equivalente a $1,94 billones (unos US$1694 millones), lo que generó una sobredemanda que le permitió prorratear la asignación. La tasa nominal anual se fijó en un 29,50%, algunos puntos por encima de las estimaciones privadas.

El oficialismo celebró la noticia apenas se conoció el informe del resultado de la subasta. La operación, coordinada por el Ministerio de Economía a través de la Secretaría de Finanzas, había sido presentada como clave para enfrentar los próximos vencimientos de deuda en moneda local. “Excelente noticia. Poder refinanciar vencimientos de capital es trascendental”, manifestó el ministro de Economía, Luis Caputo. 

 

Cómo es el nuevo bono en pesos para inversores del exterior

El secretario de Finanzas, Pablo Quirno, había confirmado que este instrumento estaría disponible en la segunda licitación de deuda del mes de mayo. Se trata de un Bonte, un bono a tasa fija en pesos con vencimiento en mayo de 2030, por un monto máximo de hasta u$s1.000 millones.

Según se informó, los dólares que ingresen por esta vía serán utilizados para engrosar las reservas del BCRA. El llamado a licitación aclara que el monto máximo a colocar está vinculado a los vencimientos del 30 de mayo y a pagos de cupones y amortizaciones en pesos que ya se efectuaron la semana pasada, por un total de $8,55 billones.

Instrumentos disponibles en la licitación

Los bonos incluídos por la cartera de Economía son los siguientes: 

• Bonte con vencimiento el 30 de mayo de 2030

• Lecap con vencimientos el 30/06/25, 31/07/25, 29/08/25 y 28/11/25

• Boncap con vencimientos el 30/01/26 y 31/05/26

• Boncer Cero Cupón con vencimiento el 30/10/26

El contexto: búsqueda de dólares sin deuda externa directa

El equipo económico había diseñado esta operación como parte de una estrategia para captar dólares sin emitir deuda externa tradicional. Es decir, sin asumir compromisos en moneda extranjera, pero sí apelando al apetito de fondos del exterior por retornos atractivos.

Pablo Quirno, secretario de Finanzas, había anticipado en sus redes sociales que se esperaban “buenas señales del mercado” y que la colocación generaría un efecto positivo tanto en reservas como en expectativas.

La subasta despertó atención dentro del propio mercado financiero. Varios analistas habían señalado que el principal atractivo era que el bono se pagaría en pesos, evitando el riesgo soberano más temido: el default en moneda dura.

Qué dijo Luis Caputo sobre el regreso al mercado internacional

El ministro de Economía, Luis Caputo, había celebrado la medida en su cuenta de X, al asegurar que la "Argentina vuelve a ganar acceso a los mercados internacionales, para refinanciar Capital de deuda en moneda local". Además, sostuvo que se trata de "algo que la gran mayoría de los países hacen con normalidad, pero que para Argentina no era posible, dado el descalabro económico heredado".

También explicó que "producto de ello, fue que el año pasado el Banco Central pudo acumular solo un porcentaje menor de las compras récord de dólares que hizo en el mercado, ya que hubo que pagar no sólo los intereses, sino también el capital de los vencimientos de deuda".

Por otro lado, Caputo aclaró que "es importante destacar que esta operación NO implica un aumento de la deuda bruta, ni tampoco neta", sino que representa "solo un aumento del nivel de reservas en dólares del BCRA y una extensión significativa de duración de la deuda en moneda local".

Cómo funciona el mecanismo para evitar presión sobre el dólar oficial

El diseño del mecanismo evita el paso por el Mercado Libre de Cambios (MULC), lo que impide una mayor demanda sobre el tipo de cambio oficial. En lugar de vender dólares en el mercado local y recibir pesos, los inversores extranjeros entregarán directamente sus divisas al Tesoro, a cambio de títulos en moneda local. Esta posibilidad fue habilitada por el Banco Central el jueves pasado.