Inflación de agosto 2026: no fue de cero como esperaba el Gobierno, pero fue la más baja desde hace más de un año
La inflación de agosto de 2026 fue de 1,7%, según informó el Indec, y marcó una desaceleración frente al nivel registrado en julio. El resultado estuvo impulsado principalmente por la baja de los precios estacionales y permitió que el índice de precios al consumidor (IPC) alcanzara la marca más baja en lo que va del año.
Para encontrar un registro inferior durante la era libertaria hay que remontarse a junio de 2025, cuando la inflación oficial había sido de 1,6%.
Con el dato de agosto, la inflación acumulada en los primeros ocho meses de 2026 llegó al 21,3%, mientras que la variación interanual alcanzó el 33,5%.
Sin embargo, el comportamiento fue diferente al analizar la inflación núcleo, que excluye los precios regulados y estacionales. El IPC Núcleo avanzó 1,8% en agosto, el mismo nivel que había registrado en julio. Es decir, no hubo desaceleración mensual en la inflación núcleo.
Inflación de agosto: qué precios más aumentaron y cuáles bajaron
De acuerdo con los datos difundidos por el Indec, la división que registró el mayor incremento durante agosto fue Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles, con una suba del 2,8%.
En segundo lugar se ubicó Educación, que tuvo un aumento del 2,5%.
En el otro extremo, las menores variaciones a nivel nacional correspondieron a Recreación y cultura, que no registró cambios y tuvo una variación del 0%, y a Prendas de vestir y calzado, que presentó una caída del 0,6%.
Por su parte, Alimentos aumentó 1,7%. En el Gran Buenos Aires (GBA), el incremento de este rubro fue de 1,4%, levemente por debajo del promedio general.
El resultado de agosto estuvo en línea con las expectativas del mercado. Los economistas que participan del Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) habían proyectado para el mes una inflación del 1,7%, en sintonía con el dato finalmente informado.
El índice de precios de la Ciudad de Buenos Aires también había anticipado una desaceleración de la variación de los precios.
La inflación bajó desde el pico de marzo, pero el Gobierno esperaba otro escenario
El año comenzó con un escenario complejo para el Gobierno en materia inflacionaria. Los precios se habían acelerado hacia fines de 2025 debido a los movimientos cambiarios vinculados al riesgo electoral entre septiembre y octubre, además del cambio de política cambiaria aplicado por el Banco Central.
También tuvo impacto el desarme “desordenado” de las llamadas LEFI, de acuerdo con varios especialistas.
El máximo de inflación de 2026 se registró en marzo, cuando el Indec informó una variación mensual del 3,4%. Desde entonces, el índice comenzó un proceso de desaceleración que llevó el registro de agosto por debajo del 2%, un nivel que, según los economistas, resultaba difícil de perforar para el Gobierno.
“El Índice de Precios al Consumidor (IPC Nacional) registró una variación de 1,7% mensual en agosto, la menor suba desde junio del año pasado y el ritmo más bajo para un mes de agosto desde 2017”, destacó el ministro de Economía, Luis Caputo, apenas el Indec difundió el dato.
“VAAAAAAAAMOOOOOO TOTO...!!!”, escribió el Presidente en X.
Caputo también detalló el comportamiento de los distintos componentes del índice: “La variación interanual del índice fue de 33,5%. La inflación núcleo en el mes fue de 1,8%, en tanto los precios de los bienes y servicios estacionales se redujeron 0,9% y los regulados subieron 2,2%”.
El ministro agregó: “La división Prendas de Vestir registró una baja de 0,6% en el mes, siendo la segunda baja consecutiva y la séptima reducción nominal en 20 meses. La media móvil de 3 meses de la inflación general se ubicó en 1,9%, cayendo 0,1 p.p. en relación a julio y reflejando la quinta reducción consecutiva”.
Milei había anticipado una inflación que comenzaría con cero
El dato de agosto también volvió a poner en escena una de las previsiones que había realizado el presidente Javier Milei sobre la evolución de los precios.
En varias oportunidades, el mandatario había anticipado que la inflación comenzaría con cero a mitad de este año. Uno de esos pronósticos había sido realizado en diciembre pasado, durante una entrevista en el canal oficialista de streaming Carajo.
Sin embargo, el traslado tardío a los precios de los movimientos del dólar modificó ese escenario.
El mes pasado, algunos miembros del Ministerio de Economía habían destacado que la inflación mayorista había sido de 0,8%. Ese indicador no contempla los servicios ni todos los costos de comercialización que intervienen en la cadena.
El Presidente se sumó entonces a ese festejo.
Pero en marzo de 2026, durante un discurso en el Foro Económico del NOA, Milei había hecho referencia de manera explícita a la inflación minorista.
“La base monetaria desde mediados de 2024 no creció más. Por lo tanto, cuando se limpien los rezagos de la política monetaria y el desastre que causaron durante la segunda mitad del año pasado, es de esperar que para el mes de agosto de este año la inflación minorista arranque con 0”, había dicho.
La expectativa oficial para 2026 también era más baja que el resultado acumulado hasta agosto. El Gobierno había estimado en el Presupuesto 2026 que la inflación apenas superaría el 10%.
Esa previsión quedó atrás hace un trimestre y las proyecciones privadas apuntan a que el año terminará con una inflación apenas más baja que la registrada en 2025.
Según el REM, la inflación de 2026 será del 30%. El año pasado había cerrado en 31,5%.
La próxima semana, el equipo del Ministerio de Economía deberá girar al Congreso el proyecto de Presupuesto 2027, que incluirá los nuevos supuestos macroeconómicos para el año de elecciones presidenciales.
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